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　  來源：《21世紀經濟報道》

       8月23日，據外電報道，德國大型工業集團蒂森克虜伯（ThyssenKrupp AG， TKA.XE）可能將旗下子公司Tailored Blanks出售給武漢鋼鐵股份有限公司。Tailored Blanks為汽車零部件生產商。該報還稱，蒂森克虜伯不愿透露買家身份，但表示已啟動子公司的出售流程。

　　Tailored Blanks是蒂森克虜伯于2011年5月就決定出售的七家公司之一。8月15日，蒂森克虜伯董事長海里希·赫辛根（Heinrich Hiesinger）在接受本報記者采訪時盡管沒談及該起股權出售的進展，但他表示，蒂森克虜伯一直在根據需要調整公司結構。“通過剝離一些業務我們可以獲得新的戰略空間以及資金空間，使得我們能夠對增長領域進行投資。”

　　除上述七家公司外，目前，該公司也正在推動為下屬美國與巴西兩家鋼廠需求合作伙伴或者剝離的計劃，赫辛根沒有透露是否有中國公司參與其中，但他表示有超過10家公司有意愿合作。

　　業務大重組

　　鑒于有限的資金不能對所有業務單元進行必要投資，所以有必要出售部分業務

　　蒂森克虜伯是于今年5月啟動上述美國和巴西兩家鋼廠的需求合作程序的。據此前媒體報道，這兩家工廠投資費用巨大，遠超預算，加上全球鋼鐵市場不景氣，2011/2012財年前三季度兩家工廠共計虧損達7億歐元。

　　對此，赫辛根表示，準備出售的美國和巴西工廠仍是當地最現代化和有競爭力的鋼廠之一，但因為客觀條件的變化，使得蒂森克虜伯原先設定的運營方案無法實施。

　　據他介紹，原本蒂森克虜伯是計劃在巴西生產粗鋼，再運到美國鋼廠進行煅造，但由于貨幣因素，使得這一方案不再可行。做投資計劃之時，當時匯率巴弱美強，但建成后匯率變成美弱巴強，不再具有成本優勢，所以組合運營方案不再可行。

　　于是，赫辛根決定將這兩家鋼廠分開單獨剝離，而不是打包剝離。他透露，目前有合作意向的公司超過10家。

　　赫辛根是于2011年1月正式接替舒爾茨博士（Ekkehard Schulz）出任蒂森克虜伯董事會主席一職的，上任后，他就在不斷調整公司結構。2011年5月決定出售不銹鋼業務Inoxum公司是其上任后做出幾個重大決策之一。

　　調整之后，蒂森克虜伯業務部門從原來的8個變為7個。赫辛根認為把不銹鋼業務剝離非常必要，因為現在歐洲不銹鋼市場產能過剩，處于一個不穩定或者說需整合的階段。

　　公開消息顯示，Inoxum接盤者為芬蘭的奧托昆普，蒂森克虜伯已同意奧托昆普以27億歐元收購Inoxum。據悉，奧托昆普擬為此付出10億歐元現金，而蒂森克虜伯將獲得擴大后的奧托昆普公司30%的股權。

　　收購完成后，奧托昆普將成為全球最大的不銹鋼生產商。赫辛根在近日接受媒體采訪時表示，有信心在今年內完成Inoxum的出售程序。

　　實際上，調整業務結構是蒂森克虜伯“impact”企業計劃的重要一步，蒂森克虜伯認為鑒于有限的資金不能對所有業務單元進行必要投資，所以有必要出售部分業務。

　　此次，除對Inoxum公司進行剝離外，蒂森克虜伯還決定為旗下另外6家公司尋找新的主人，而后續也仍會定期對業務結構進行審核并在必要時進行適當調整。

　　截至2011年11月，Gestamp Automocion公司已完成對蒂森克虜伯金屬成形公司（Metal Forming）的收購；而Xervon集團出售給Remondis公司事宜

　　也已完成；民用造船板塊與投資方談判已經結束；Waupaca 公司和激光拼焊板公司（Tailored Blanks）均已啟動出售流程；而比斯坦集團與普利斯坦轉向技術公司已經整合。

　　赫辛根認為，通過不銹鋼業務及其它公司的出售，可以為公司創造更多現金流，另外通過剝離可以把更多的資源集中在更有發展潛力的業務范圍內。

　　他表示，資金必須被投入到能夠創造更大價值的地方，未來將根據三個標準進行評估，包括增長率、利潤率及資本效率。

　　蒂森克虜伯2011年企業年鑒顯示，目前蒂森克虜伯加大投資的項目包括位于印度和中國的曲軸工廠、位于杜伊斯堡市和波鴻市的熱軋工廠現代化改造項目，以及在電梯和工業設施建設領域中進行有針對性的收購。

　　向上還是向下

　　與中國鋼鐵公司不同，蒂森克虜伯至今未涉足礦業開采領域

　　近幾年，由于鐵礦石大幅漲價，大幅擠壓鋼鐵企業的利潤，中國大型鋼鐵企業都在積極參與海外礦山的收購，以圖能借機進入上游領域以提升公司競爭力。

　　鋼鐵行業利潤下降是全球性的，作為德國最大的鋼鐵公司，同時在全球建有多個鋼廠的蒂森克虜伯也不例外，但與中國鋼鐵公司不同，蒂森克虜伯至今未涉足礦業開采領域。

　　對此，赫辛根表示，上游投資非常昂貴，占用資金多靈活性不強，而且鐵礦石資源匱乏問題到2015年、2016年就能有所緩解，如果現在投資可能在6年之后才能有所收益，屆時將存在收益下降風險。

　　另外，他認為目前鐵礦石壟斷程度較高，鋼鐵商很難靠投資上游來撼動鐵礦石市場格局。他說：“現在70%的原材料都控制在大礦商的手里，我們投資50億、100億歐元的話，都不能改變這個市場的格局。”

　　但他也理解中國鋼鐵企業的投資行為，他認為中國鋼鐵企業大部分目前主業仍集中在鋼鐵生產，相比蒂森克虜伯更迫切需尋找原料的來源，而蒂森克虜伯已并非純粹的鋼鐵企業，投資其它領域可以獲得更高的利潤。

　　赫辛根上任后，對蒂森克虜伯的定位重新做了調整，認為蒂森克虜伯不僅是鋼鐵企業，而是一個多元化的技術集團。同時他注重通過業務調整，以弱化公司的鋼鐵板塊所占比率。

　　面對全球性鋼鐵產能過剩，加上歐債危機沖擊，歐洲鋼鐵公司都通過限產來緩解供求失衡問題。

　　8月15日，本報記者在蒂森克虜伯下屬杜伊斯堡鋼廠看到，自1月份因市場疲軟停機檢修的9號高爐依然處于關閉狀態。據現場工作人員介紹，該高爐原計劃6月份重啟，但因市場條件沒有改善而延遲至10月份，甚至延至明年都有可能。

　　而整個蒂森克虜伯鋼鐵板塊9月份也將繼續減產，繼8月份宣布縮減旗下5家鋼廠的工作時間后，公司計劃9月份繼續通過縮減工時以達到減產目的。赫辛根告訴記者，現有鋼廠已完全能滿足市場所需產能，不會再建新的工廠。

　　不涉足鋼鐵上游，并弱化鋼鐵產

　　業的同時，蒂森克虜伯積極向下游拓展，目前集團業務分布材料和技術兩大領域共七大業務單元，主要涉及鋼鐵、電梯、機械零部件、工廠技術等。

　　蒂森克虜伯電梯集團目前是全球三大電梯和自動扶梯生產商之一，截至2010/2011財年，全球雇員約46243人，銷售額約為52億歐元。蒂森克虜伯2011年企業年鑒也介紹到，集團一半以上的利潤來自技術領域，例如電梯、扶梯和人行步道制造、用于機械制造以及能源經濟的零部件和工業設施制造等業務。

　　但也有聲音質疑蒂森克虜伯業務過于龐雜，對此，赫辛根表示，七大業務單元并不是非常多元化的分類，而是找到一種平衡，這七大業務單元之間的平衡和總部之間的業務協作都是非常重要的。

　　向西還是向東

　　強化新興市場，目前在中國已有5個新項目在籌建過程之中

　　年鑒統計，蒂森克虜伯2010/2011財年總銷售額為490億歐元，業務分布全球約80個國家和地區，而旗下大部分業務也都已進入中國。赫辛根透露，目前蒂森可虜伯在中國有45家公司，銷售額占蒂森克虜伯全球市場的5%，但隨著公司結構的調整，加上中國公司的擴張，中國地區銷售額所占比重很快將能上升至10%。

　　他告訴記者，由于蒂森克虜伯在中國鋼鐵并非主營業務，反而使中國公司業績比世界其它地方都好，各項業務在中國增長速度均快于當地市場平均增長率。在過去9年，電梯業務在中國的平均年增長率達到40%以上

　　目前蒂森克虜伯在中國主要涉及鋼材深加工、電梯、扶梯、登機橋、機械零部件、工廠設施制造等。與中國鋼鐵公司合作的企業有兩家，即：與寶鋼合資的上海克虜伯不銹鋼公司，和與鞍鋼合資成立鞍鋼-蒂森克虜伯鍍鋅鋼板有限公司。

　　赫辛根表示，上任以來，中國一直是最重視的市場之一，未來將弱化在本土的投資，加大對新興市場尤其是印度，中國的投資力度。目前中國有5個新項目在籌建。

　　據悉，這5個新建項目包括位于南京的蒂森克虜伯發動機零部件公司、廣東中山電梯工廠新建擴建項目、普利斯坦凸輪軸項目、生產減震器和轉向系統的普利斯坦上海項目、成都蒂森克虜伯富奧彈簧有限公司。目前部分項目已建成，近期將能投產。